Im 9. Jahrhundert brachten norwegische Bauern auf ihrer Landsuche Wikingerpferde, die im Typ der Germanenponies standen, und einige Keltenponies mit nach Island. Das Leben auf der Insel wäre ohne die Pferde undenkbar gewesen. Die Tiere wurden bei allen anfallenden Arbeiten sowie zu Reisen und Transporten eingesetzt. Gleichzeitig galten sie als Kamerad und Statussymbol. Nachdem zu Beginn des 20. Jahrhunderts viele Pferde als Grubenponies nach Großbritannien exportiert worden waren, begann in den 50er Jahren der Export von Reitpferden in verschiedene europäische Länder. Im Jahre 1968 wurde in Deutschland der Islandpferde Reiter- und Züchterverband (IPZV) e.V. gegründet, der sich intensiv mit der Förderung von Zucht, Sport und Freizeit mit dem Islandpferd beschäftigt. Durch die Gründung der Föderation Europäischer Islandpferde-Freunde (FEIF) im Jahre 1970 wurde eine Basis internationaler Zusammenarbeit in den Bereichen Zucht und Sport geschaffen.

Islandpferde sind leistungsbereite Reitpferde für Freizeit und Sport. Diese Rasse wird seit fast 1000 Jahren in Reinzucht gezüchtet, dennoch haben sich verschiedene Linien herausgebildet. Die Pferde aus dem Nordland sind eher leichter gebaut, wohingegen sich im Südosten ein Pferdeschlag, die Hornafjödur-Linie, ausbildete, der deutlich großrahmiger ist. Pferde dieser Linie sind besonders wegen ihrer besonderen Härte und ihres Leistungswillens bekannt.
Stockmaß: 1,30 m bis 1,45 m.
Kopf: Ausdrucksvoll und trocken, klares, großes und waches Auge, große Nüstern, kleines, schön geformtes Ohr, gesundes Gebiß, gute Ganaschenfreiheit.
Hals/Schulter/Brust: Gewünscht ist ein geschmeidiger, ausreichend langer, gut aufgesetzter Hals bei guter natürlicher Aufrichtung. Mähne dicht. Die Schulter soll lang und schräg, die Brust genügend breit und mit guter Rippenwölbung sein.
Rücken/Kruppe: Der Rücken soll federnd elastisch und gut bemuskelt mit ausgeprägtem Widerrist sein. Gewünscht wird eine lange, schräge Kruppe mit ausreichender Breite und kräftiger Bemuskelung.
Gliedmaßen/Gelenke: Das Fundament soll trocken sein, mit kräftigen und markanten Gelenken. Die muskeltragenden Gliedmaßen sollen möglichst lang ausgebildet sein, die sehnen- und bändertragenden Gliedmaßen demgegenüber eher kurz. Gebrauchsmindernde Stellungsanomalien sind unerwünscht.
Hufe: Der Hinterhuf ist deutlich spitzer ausgebildet als der Vorderhuf. Bei guter Sohlenwölbung und gut entwickeltem Strahl sollen die Hufe hart, aber elastisch und in Form und Größe zum Pferd passend sein.